التحوط fx - خيارات دلتا

تحوط دلتا تحطيم دلتا تحوط دلتا إن التغير النظري في الأقساط لكل نقطة أساس أو تغير في السعر الأساسي هو الدلتا، والعلاقة بين الحركتين هي نسبة التحوط. ومن المتوقع أن يرتفع سعر خيار الشراء مع دلتا -0.50 بمقدار 50 سنتا إذا انخفض الأصل الأساسي بمقدار 1. العكس صحيح أيضا. ويتراوح الدلتا لخيار الاتصال بين الصفر وواحد، في حين أن الدلتا من خيار وضع تتراوح بين سلبي واحد وصفر. على سبيل المثال، فإن سعر خيار المكالمة مع نسبة تغطية 40 سيزيد 40 من حركة سعر السهم إذا ارتفع سعر السهم الأساسي بمقدار 1. الخيارات ذات نسب التحوط العالية عادة ما تكون أكثر ربحية للشراء من الكتابة، منذ زيادة حركة النسبة المئوية، بالنسبة للسعر أوندرلينجس وتلاشي القيمة الزمنية الصغيرة المقابلة، وزيادة الرافعة المالية. والعكس صحيح بالنسبة للخيارات ذات نسبة التحوط المنخفضة. دلتا التحوط مع خيارات يمكن أن يتم التحوط موقف الخيارات مع خيارات مع دلتا التي هي عكس ذلك من موقف الخيارات الحالية للحفاظ على موقف دلتا محايدة. والموقف المحايد للدلتا هو الموضع الذي تكون فيه الدلتا الإجمالية صفر، مما يقلل من تحركات أسعار الخيارات فيما يتعلق بالأصل الأساسي. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر يحمل خيار اتصال واحد مع دلتا 0.50، مما يشير إلى أن الخيار هو في المال، وترغب في الحفاظ على موقف دلتا محايدة. ويمكن للمستثمر شراء خيار وضعه في المال مع دلتا من -0.50 لتعويض الدلتا الإيجابية، مما يجعل الموقف لديها دلتا من الصفر. دلتا التحوط مع الأسهم يمكن أيضا أن يكون موقف الخيارات دلتا تحوط باستخدام أسهم الأسهم الأساسية. وحصة واحدة من المخزون الأساسي لها دلتا واحدة لأن القيمة تتغير بمقدار 1 نظرا لتغير واحد في المخزون. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر هو خيار طويل واحد للمكالمة على سهم مع دلتا 0.75، أو 75 لأن الخيارات لها مضاعف 100. يمكن للمستثمر أن يحمي خيار المكالمة عن طريق تخفيض 75 سهم من الأسهم الأساسية. على العكس من ذلك، افترض أن المستثمر هو خيار واحد طويل وضع على الأسهم مع دلتا من -0.75، أو -75. سوف يحافظ المستثمر على موقف محايد للدلتا من خلال شراء 75 سهم من الأسهم الأساسية. مثال على ذلك تحوط دلتا في خيارات العملات الأجنبية استراتيجية الخيارات التي تهدف إلى تقليل (التحوط) المخاطر المرتبطة بتحركات الأسعار في الأصل الأساسي عن طريق تعويض طويلة وقصيرة المواقف. على سبيل المثال، قد يكون موقف المكالمة الطويلة دلتا محوط بتخفيض المخزون الأساسي. وتستند هذه اإلستراتيجية إلى التغير في سعر اإلصدار) سعر الخيار (الناجم عن التغير في سعر الضمان األساسي. التغير في الأقساط لكل تغيير أساس نقطة في سعر الكامنة هو الدلتا والعلاقة بين الحركتين هي نسبة التحوط. على سبيل المثال، فإن سعر خيار المكالمة مع نسبة تغطية 40 سوف يرتفع 40 (من حركة سعر السهم) إذا ارتفع سعر السهم الأساسي. وعادة ما تكون الخيارات ذات نسب التحوط المرتفعة عادة أكثر ربحا للشراء بدلا من الكتابة لأن الزيادة في النسبة المئوية للحركة - بالنسبة لسعر الإقراض وتقلص القيمة الزمنية الصغير المقابل - كلما زاد النفوذ. والعكس صحيح بالنسبة للخيارات ذات نسبة التحوط المنخفضة. على سبيل المثال، ريسكوجلوساريوردل. ousmetals. gif تاجر قد يبيع خيار المكالمة على الذهب، مما أدى إلى دلتا الذهب السلبي من 5،200 أوقية. للتخفيف من هذا التعرض، ثم يشتري 5،200 أوقية من بقعة الذهب. معا، الخيار القصير والذهب الطويل لديها دلتا الذهب مجتمعة من الصفر كيف يتم احتساب دلتا في خيارات فكس يمكن للشخص تعطيني مثالا على التحوط دلتا التحوط وجاما التحوط بعد مناقشة في ندوة على شبكة الإنترنت مؤخرا على حركة السعر من غبوسد نحن تعثر عبر جانب ضخم من السوق التي لم تطرق بالكاد (أو حتى معروفة) عن من منظور التجزئة. هذا هو دلتا و غاما التحوط في الفوركس سوق الفوركس. أولا نحن بحاجة إلى تعريف هذه، وبأقل طريقة رياضية (للحفاظ على بساطة) دلتا - التغير في قيمة المشتقة بالمقارنة مع التغير في سعر الأصل الأساسي. يمكن التعبير عن دلتا بطرق قليلة، ولكن في أسواق الفوركس سيتم تمثيلها عادة كموقف افتراضي. على سبيل المثال، إذا كان لدي خيار الخيار في اليورو مقابل الدولار الأميركي بقيمة EUR1،000،000 و دلتا 25 ثم خياري يزيد أو ينقص في القيمة عند 25 ما يتحرك اليورو مقابل الدولار الأميركي. أي. إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي 1، ثم يرتفع خياري بنسبة 0.25 الخ غاما - وهذا هو مشتق الثاني، لذلك هذا هو تغيير دلتا لتغيير في الأساس. دلتا ليست ثابتة، وبما أن اليورو مقابل الدولار الأميركي يرتفع التغييرات دلتا (هذه العلاقة هي التي تعرفها غاما). ونقلت مرة أخرى في. على سبيل المثال نفس الخيار أعلاه مع دلتا من 25 (قيمة اليورو 1،000،000) قد يكون غاما من 10. وهذا يعني أنه ل 1 التغيير في اليورو مقابل الدولار الأميركي التغييرات دلتا بمقدار 10. حتى إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي بمقدار 1 التحركات دلتا من 25 إلى 35 على سبيل المثال. وأؤكد أن هذه نسخة مبسطة إلى حد ما، ولكنها تغطي ما يكفي لفهم مدى أهمية التحوط في سوق الصرف الأجنبي. وهذا مقتطف من الدراسة الاستقصائية التي تجري كل ثلاث سنوات. ويظهر انهيار مختلف المشتقات من حيث الحجم في أسواق العملات الأجنبية. كما يمكننا مقايضة العملات الأجنبية هي إلى حد بعيد أكبر (لا مفاجأة)، بقعة يتبع عن كثب، ومن ثم إلى الأمام إلى الأمام. ولكن في 6 في عام 2013 نرى خيارات فكس، يبدو جزء صغير. ما هو أكثر إحباطا من ذلك، هو كيف يتم تسويته تماما - كثير من مجرد تشير إلى أن خيارات الفوركس ليست مهمة لسعر الصرف الفعلي، ولكن إذا كانوا يعرفون عن غاما والدلتا التحوط أنهم يفهمون أنه يلعب دورا هاما. لذلك دعونا نأخذ في الاعتبار العادي في المال (أتم) سترادل ل يوروس، وهذا يعني أنك شراء أو بيع على حد سواء وضع والدعوة بسعر الصرف الحالي، والذي هو حاليا 1.3700. ل أتم سترادل الدلتا الإيجابية والدلتا السلبية إلغاء بعضها البعض، وعلى هذا النحو ينبغي أن يكون دلتا إلى حد كبير محايدة في بداية التجارة. يمكننا أن نرى هذا أدناه ل 2000000 يورو (2 لوت) أتم سترادل مع دلتا من حوالي اليورو -600 الذي هو صغير بشكل لا يستهان به لتجارة يورو 200،000. ما هو حاسم هنا هو العمود الأيسر، وهذا يدل على تأثير صافي كل من وضع واستدعاء الساق. ما يمكننا أن نرى أيضا أقل قليلا من دلتا هو غاما. تذكر هذا يبين كيف تغيرت دلتا لدينا لارتفاع 1 في اليورو مقابل الدولار الأميركي. وهذا يعني أنه إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي بمقدار 1 لدينا دلتا سيكون اليورو -45،000. يظهر أدناه السيناريو الافتراضي الذي نقوم به في الواقع التحرك نحو 1، إلى عدد جولة لطيفة من 1.3850 في الواقع. ما يمكننا أن نرى هنا هو خارج دلتا هو في الواقع حول اليورو 45،000، وليس بالضبط ولكن قريبة بما فيه الكفاية. وهذا يعني أننا الآن في الواقع قصيرة اليورو مقابل الدولار الأميركي بنسبة 0.45 الكثير دون وجود أي موقف الفور. وهناك الكثير من الخيارات التجار التداول بحتة التقلب وليس لديهم التحيز الاتجاه وبالتالي لا تريد من أي وقت مضى أن تتعرض إما صعودية أو هبوطية. على هذا النحو التاجر مع 1.37 سترادل سوف ننظر إلى تحوط هذه الخيارات التجارة. وسيتم ذلك عن طريق شراء يورو 45،000 في السوق الفورية بحيث يساوي العمود دلتا 0. ومن المهم أيضا أن نأخذ في الاعتبار أن جاما لا تزال مرتفعة جدا عند هذه النقطة (37000 يورو) وهذا يعني إذا ارتفع اليورو مقابل الدولار الأميركي آخر 1، يحتاج تاجر الخيارات لشراء آخر 0.37 الكثير وهلم جرا وهكذا دواليك. الآن دعونا نأخذ في الاعتبار إذا انخفض السوق - لذلك نحن نتداول 1.3550 (1 أقل هذه المرة) لذلك في هذه الحالة، دلتا على موقف الخيارات هو الآن € 45،000 أو نحو ذلك، وهذا يعني أننا الآن منذ فترة طويلة اليورو مقابل الدولار الأميركي بنسبة 0.45 الكثير، مرة أخرى عدد قليل جدا من الخيارات التجار يريدون هذا وهكذا سوف تحوط هذه الدلتا بعيدا عن طريق بيع € 45،000 في اليورو مقابل الدولار الأميركي في سعر الصرف وذلك لجعل دلتا إلى 0 مرة أخرى. كما هو مبين أعلاه، إذا استمر اليورو في الانخفاض، فإن على المتداول أن يواصل بيعه ليظل محوطا. لذلك على نطاق واسع الشخص الذي هو قصير غاما عند دخول التجارة مثل في المثال أعلاه سوف تحتاج إلى بيع منخفضة وشراء عالية. يبدو سخيفا جدا، وأيضا فإنه يتعارض مع معظم التكهنات ولكن علينا أن نتذكر أن هذا يبقي لهم دلتا التحوط وهم يتداولون التقلبات وليس بقعة. ولكن في الواقع هذا يفسر بعض من حركة السعر الأخيرة في غبوسد. السوق هو غاما قصيرة جدا (وفقا لبضعة بنوك رئيسية) وعلى هذا النحو للحفاظ على التحوط، يحتاج التجار للحفاظ على شراء الجنيه الإسترليني مقابل الدولار لأنها تتحرك أعلى وأعلى، وهذا هو السبب كان هناك عدد قليل جدا من الانخفاضات، والضحلة على الأكثر على مدى الأسابيع القليلة الماضية على هذه الخطوة أعلى. ومع ذلك، وهذا يعمل بطريقة أخرى أيضا، عندما يتغير اتجاه السوق، تلك غاما قصيرة، سوف تحتاج إلى بيع أدنى مستوياته وسيكون هناك مسيرات قصيرة جدا. يكاد يكون من المستحيل معرفة متى يكون السوق طويلا أو قصيرا غاما ولكن العمل السعر يخبرنا بسهولة تامة في وقت متأخر. إذا كان السوق ينعكس بشكل حاد من قمم أو أدنى ثم السوق هو جاما طويلة لأنها تحتاج لشراء أدنى مستوياته وبيع قمم على سبيل المثال. في حين أن هناك خطة تجارية ملموسة في هذا، ومشاهدة حركة السعر تساعد على تحديد وضع السوق التي سوف تساعد في نهاية المطاف لنا أن تقرر ما إذا كان للعب مجموعة أو شراء الانخفاضات الخ الخ. أيضا، بالنظر إلى بيانات دتك من اليوم (الخيارات الصفقات مع بنك أمريكي) يمكننا أن نرى أقل من 10 من حجم تداول الخيارات فكس لهذا اليوم (يوم هادئ جدا مع البنوك الأمريكية في عطلة) ولكن هناك بعض الصفقات الحجم الكبير هنا، العديد من أكثر من 100،000،000 دولار أمريكي - يمكنك أن تتخيل فقط وحجم في دلتا وجاما التحوط عند النظر في هذا. هذا هو السبب في الخيارات هي لذلك، في غاية الأهمية في هذا - هو مجرد مقدمة قصيرة في التحوط في أسواق الخيارات، ونأمل إذا كنت من أي وقت مضى قراءة السوق هو قصيرة غاما أو غاما العرض الثقيلة في 1.70 نأمل أن نفهم ما يعني هذا أفضل قليلا. أيضا، إذا كنت من أي وقت مضى قد تساءلت من على الأرض يشتري على مستوى عال على الأقل الآن أنت تعرف كما هو الحال دائما إذا كان هناك أي أسئلة، فقط أسأل